دعم شركة «AST SpaceMobile» قبل أن يقتنع السوق بها: أهمية الثقة الراسخة في الاستثمار في التكنولوجيا المتطورة
في حلقة حديثة من برنامج «The Sourcing Stack» الذي تنتجه Tracxn، أجريت حوارًا مع آلان غافين، الشريك الإداري والرئيس التنفيذي للاستثمار في شركة PSION Partners، حول تجربة فريق الاستثمار في المراحل المبكرة في تقييم شركة AST SpaceMobile وطموحها في ربط الهواتف المحمولة مباشرةً من الفضاء.
عندما كانت الشركة لا تزال في مرحلة مبكرة نسبيًا، كان يُنظر إلى تقنيتها الساتلية التي تعمل مباشرةً مع الأجهزة بشك كبير في أجزاء عديدة من القطاع. وتساءل الكثيرون عما إذا كانت هذه التقنية قادرة على العمل. غير أن عملية الفحص الفني الدقيق التي أجراها فريق الاستثمار توصلت إلى استنتاج مختلف.
تُجسِّد هذه الفرصة مبدأً مهمًّا في مجال الاستثمار في التكنولوجيا المتطورة: فالتعرف على الإمكانات التحويلية يتطلب في كثير من الأحيان النظر إلى ما وراء الآراء السائدة في السوق وفهم التكنولوجيا، والأشخاص الذين يعملون على تطويرها، والسوق التي يسعون إلى خدمتها.
في مجال التكنولوجيا المتطورة، لا ينبغي أن تنبع القناعة من الإيمان برؤية طموحة فحسب، بل يجب أن تكون مدعومة بعملية تدقيق تقني صارمة، ومواهب استثنائية، وفهم واضح للفرصة التجارية.
🎧 شاهد المحادثة كاملة على YouTube →
تُعد قصة شركة «AST SpaceMobile» ذات أهمية خاصة للمستثمرين الذين يقيّمون التقنيات التي تتحدى الافتراضات الراسخة.
وهذا يوضح لماذا يجب تقييم الجدوى الفنية وتوقيت الدخول إلى السوق والقدرة على التنفيذ بشكل متكامل، بدلاً من اعتبار تشكك السوق دليلاً على أن الفرصة غير قابلة للتنفيذ.
التعرف على الفرصة قبل توصل السوق إلى إجماع
تعرف فريق الاستثمار في «سيرافيم كابيتال» على شركة «AST SpaceMobile» لأول مرة في عام 2018، عندما كان عمر الشركة حوالي عام ونصف.
كان هدفها تطوير تقنية اتصال عبر الأقمار الصناعية مباشرةً إلى الأجهزة، قادرة على توصيل الهواتف المحمولة العادية من الفضاء، مما يخلق نهجًا جديدًا للاتصال عبر الهواتف المحمولة.
في ذلك الوقت، كان هذا اقتراحًا صعبًا. وعندما ناقش آلان هذه التكنولوجيا مع الحاضرين في مؤتمر متخصص، شكك الكثيرون في إمكانية نجاحها.
ومع ذلك، توصل التقييم الفني للفريق إلى نتيجة مختلفة.
بدلاً من الاعتماد حصريًّا على الرأي السائد في القطاع، قام الفريق بدراسة التكنولوجيا الأساسية ومدى جدواها. وأظهرت عملية التقييم الفني الدقيق التي أجراها الفريق أن الفكرة قد تنجح.
كما أشاد الفريق بالمواهب الاستثنائية التي جمعتها الشركة في مختلف أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا وإسرائيل، والتي تشمل كلاً من القدرات التقنية وقدرات طرح المنتجات في الأسواق.
وقد ساعد هذا المزيج من الإمكانات الفنية والقدرة على التنفيذ في ترسيخ قناعة فريق الاستثمار بهذه الفرصة.
العناية الفنية الواجبة مقابل الرأي التقليدي
من الدروس الرئيسية المستفادة من تجربة الاستثمار في شركة «AST SpaceMobile» أهمية فهم ما يكمن وراء أي عرض تقني.
في مجال التكنولوجيا المتقدمة، قد تبدو التقنيات الجديدة في البداية صعبة التسويق، لا سيما عندما تشكل تحديًا للبنية التحتية القائمة أو أساليب العمل المتبعة.
يمكن أن توفر آراء خبراء القطاع سياقًا مفيدًا، لكن لا ينبغي أن تحل محل التقييم الفني المستقل.
بالنسبة للمستثمرين، تتمثل الأسئلة الرئيسية في ما إذا كانت التكنولوجيا قابلة للتحقيق من الناحية التقنية، وما إذا كان الفريق يمتلك الخبرة اللازمة لتنفيذها، وما إذا كانت الفرصة السوقية الكامنة تبرر الاستثمار.
وفي حالة شركة «AST SpaceMobile»، أشارت الدراسة الفنية التي أجراها فريق الاستثمار إلى أن الاتصال عبر الأقمار الصناعية مباشرةً بالأجهزة أمرٌ ممكن، على الرغم من الشكوك التي واجهها آلان في جميع أنحاء القطاع.
وهذا يسلط الضوء على السبب الذي يجعل الفهم التقني مصدرًا مهمًا للتمييز عند تقييم التقنيات الناشئة.
أهمية المواهب والتنفيذ
تعد التكنولوجيا الواعدة مجرد جزء واحد من الاستثمار الناجح في مجال التكنولوجيا المتطورة.
كما أن الأشخاص المسؤولين عن تطويره وتسويقه لا يقلون أهميةً عن ذلك.
وأبرز آلان المواهب الاستثنائية التي جمعتها شركة «AST SpaceMobile» من مختلف أنحاء الولايات المتحدة وأوروبا وإسرائيل. وقد عززت هذه المزيج من الخبرة الفنية وقدرات طرح المنتجات في الأسواق تقييم الفريق لقدرة الشركة على التنفيذ.
وبالنسبة للمستثمرين، فإن هذا يؤكد على أهمية تقييم المؤسسين والفرق بما يتجاوز قدرتهم على صياغة رؤية طموحة.
يحتاج الفريق القوي إلى القدرات التقنية اللازمة لتطوير المنتج، والخبرة التشغيلية للتغلب على تحديات التطوير، والفهم التجاري اللازم لتسويق التكنولوجيا.
كما يجب أن تكون الفرصة كبيرة بما يكفي لتتناسب مع حجم الطموح.
وكما أوضح آلان خلال المحادثة، فإن المؤسس المتميز في سوق صغيرة قد ينتهي به الأمر إلى تأسيس شركة صغيرة. ولذلك، يظل حجم السوق والتوقيت من العوامل المهمة التي يجب أخذها في الاعتبار إلى جانب كفاءة المؤسس.
من فرصة ضائعة في البداية إلى استثمار
لم تكن رحلة الاستثمار فورية.
لم ينجح الفريق في الحصول على حصة في شركة «AST SpaceMobile» في محاولته الأولى، حيث تقدم مكتب إدارة ثروات عائلية بعرض تقييم أعلى.
تكررت الفرصة مرة أخرى بعد حوالي عام، وقام الفريق بالاستثمار في عام 2019.
وهذا يوضح جانبًا آخر من جوانب الاستثمار في المشاريع الناشئة: فالتعرف على الفرصة وتأمين الاستثمار ليسا دائمًا أمرين متطابقين. فالتوقيت، والتقييم، والمنافسة على الحصول على الفرصة، كلها عوامل يمكن أن تؤثر على إمكانية إتمام الاستثمار.
لذلك، قد يكون من المهم الحفاظ على رؤية مستنيرة بشأن الإمكانات الكامنة للشركة عندما لا تتحقق الفرصة من المحاولة الأولى.
من الإيمان الراسخ منذ البداية إلى الاعتراف الكبير في السوق
أصبحت شركة AST SpaceMobile مدرجة الآن في بورصة ناسداك. وخلال البودكاست، أشار آلان إلى أن القيمة السوقية للشركة تبلغ حوالي 20 مليار دولار.
يُبرز هذا الرقم حجم الفرصة التي حددها فريق الاستثمار عندما كانت الشركة لا تزال في مرحلة مبكرة.
ومع ذلك، فإن أهمية القصة الاستثمارية تتجاوز التقييم النهائي.
وهذا يوضح أهمية فهم التكنولوجيا قبل أن تحظى بقبول واسع النطاق، وتقييم جدواها بشكل مستقل، وإدراك أن الجمع بين المواهب والفرص السوقية أمر ضروري لتحويل الابتكار إلى نجاح تجاري.
بالنسبة للمستثمرين، فإن الدرس المستفاد ليس أن كل تقنية تواجه تحديات في السوق ستحقق النجاح. بل إن الدرس هو أنه ينبغي تقييم الفرص بناءً على مزاياها الأساسية، مع قيام العناية الفنية والحكمة التجارية بدورين متكاملين.
ماذا تعني قصة شركة «AST SpaceMobile» بالنسبة للاستثمار في مجال التكنولوجيا المتطورة؟
وتؤكد هذه التجربة على عدة اعتبارات مهمة عند تقييم الشركات العاملة في مجال التكنولوجيا الناشئة.
أولاً، يجب التأكد من الجدوى التقنية بشكل مستقل. فوجود رؤية مقنعة لا يكفي إذا تعذر تنفيذ التكنولوجيا التي تستند إليها.
ثانياً، تلعب جودة الفريق ونطاقه دوراً مهماً. فلا بد أن تكون المواهب التقنية المتميزة مدعومة بالقدرات اللازمة للتنفيذ والوصول إلى العملاء.
ثالثًا، يُعد حجم السوق والتوقيت عاملين حاسمين. فحتى مع وجود تقنية قوية وفريق مؤسس متمكن، لا بد من وجود سوق كبير بما يكفي لدعم مشروع تجاري ذي أهمية.
وأخيرًا، ينبغي أن يكون المستثمرون على استعداد لتحدي الافتراضات التقليدية عندما تدعم الأدلة استنتاجًا مختلفًا.
تنطبق هذه المبادئ على جميع قطاعات التكنولوجيا المتطورة، لا سيما تلك التي تتسم بالتكنولوجيا المعقدة ودورات التطوير الطويلة، وحيث قد يكون الفهم المبكر للسوق محدودًا.
الوجبات الرئيسية
انظر إلى ما وراء الإجماع السائد في السوق
لا ينبغي أن يؤدي تشكك القطاع تلقائيًّا إلى استبعاد أي فرصة. يتعين على المستثمرين فهم التكنولوجيا الأساسية وتقييم إمكاناتها بشكل مستقل.
مسائل العناية الواجبة الفنية
في مجال التكنولوجيا المتطورة، يُعد التأكد من أن التكنولوجيا يمكنها بالفعل أن تعمل أمرًا أساسيًّا لتقييم عرض الاستثمار.
المواهب عنصر أساسي في التنفيذ
فالقدرات التقنية والتجارية الاستثنائية تساعد في تحويل الرؤية التكنولوجية الطموحة إلى مشروع تجاري قابل للتطبيق.
توقيت السوق وحجمه عاملان مهمان
فالمؤسس القوي والتكنولوجيا الواعدة يحتاجان إلى سوق كبير بما يكفي لإنشاء شركة ذات حجم كبير.
لا تتاح فرص الاستثمار دائمًا على الفور
فقد يؤثر التقييم والمنافسة على إمكانية الاستفادة من الفرصة، مما يجعل التقييم المستمر أمرًا مهمًا.
الإدانة تتطلب أدلة
إن أقوى القرارات الاستثمارية هي تلك التي تجمع بين الفهم الفني المستقل وتقييم الفريق والحكم التجاري.
الدرس الأساسي المستفاد من تجربة الاستثمار في شركة «AST SpaceMobile» هو أن بعض الفرص الأكثر إثارة للاهتمام في مجال التكنولوجيا المتطورة تظهر قبل أن يكون السوق الأوسع مستعدًا للاعتراف بها.
ولا يكفي الحماس للابتكار وحده لتحديد هذه الفرص، بل يتطلب الأمر القدرة على فهم التقنيات المعقدة، وتقييم مدى قابليتها للتطبيق، والتعرف على الأشخاص وظروف السوق اللازمة لتحويلها إلى مشاريع ناجحة.
بالنسبة للمستثمرين، يكمن التحدي في التمييز بين الإمكانات الفنية الحقيقية والمضاربة، وتكوين قناعة تستند إلى الأدلة بدلاً من الإجماع.
تُعد شركة AST SpaceMobile مثالاً يوضح أهمية هذا التمييز.
شاهد المحادثة كاملةً
في هذه الحلقة من برنامج «The Sourcing Stack» الذي تقدمه Tracxn، يتحدث آلان غافين عن تجربة الاستثمار في شركة AST SpaceMobile، إلى جانب وجهات نظره حول التكنولوجيا المتطورة، وتقييم المؤسسين، والتحقق من الجدوى التجارية، والفرص التي تشكل مستقبل قطاع الفضاء.
شاهد المحادثة كاملةً على يوتيوب →
